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National Chung Hsing University Institutional Repository - NCHUIR > 管理學院 > 企業管理學系所 > 依資料類型分類 > 碩博士論文 >  黃金與新台幣、美元、歐元、或人民幣間相關性之研究

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標題: 黃金與新台幣、美元、歐元、或人民幣間相關性之研究
The Study on The Correlation of Gold and The New Taiwan Dollar, Dollar, Euro, or Renminbi
作者: 曾泓智
Tseng, Hung-Chi
Contributors: 蘇明俊
Min-Jiun Su
企業管理學系所
關鍵字: 相關性;貶值;黃金價格;DCC Bivariate GARCH
Correlation;Devaluation;DCC Bivariate GARCH;Gold price.
日期: 2013
Issue Date: 2013-11-18 11:18:10 (UTC+8)
Publisher: 企業管理學系所
摘要: 過 去大部分研究黃金價格上升與貨幣貶值的相關性為靜態
的,鮮少研究動態的相關性,且所採取的動態估計模型皆假設相
關係數不隨時間變化而為固定常數。為探討黃金價格上升與貨幣
貶值的靜態與動態的相關性,以標準差與Pearson 相關係數作為靜
態估計,以DCC Bivariate GARCH 估計隨時間變動的標準差與
相關係數作為動態估計,研究對象為1999 年到2012 年的新台
幣、歐元、美元和人民幣四種貨幣計價的黃金價格之Log 變動,
探討黃金價格上升與A 貨幣(新台幣)貶值和B 貨幣(美元、歐元
或人民幣)貶值的相關性。經過樣本敘述統計以及恆定性檢定,
以標準差與Pearson 相關係數估計結果,黃金價格上升與新台幣貶
值和美元、歐元或人民幣貶值有靜態的正相關; 根據DCC
Bivariate GARCH 估計隨時間變動的標準差與相關係數,黃金價
格上升與新台幣貶值和美元、歐元、或人民幣貶值有動態的正相
關。
Most of the past studies focus on the static correlation between gold price rising and currency devaluation. Few studies research on dynamic correlation even if they assumed the correlation coefficient of dynamic model was constant and could not change with time.This study focuses on static and dynamic correlation between gold price rising and currency devaluation. Static relation uses standard
deviation and Pearson correlation coefficient to estimate. Dynamic relation uses DCC Bivariate GARCH to estimate the standard deviation and correlation coefficient which changed with time. The sample adopted 1999 to 2012 Log change of gold price in NTD, Dollars, Euro and Renminbi. To research the correlation between A(NTD) and B(Dollar, Euro, Renminbi).After the sample descriptive statistics, constancy test, standard deviation and correlation coefficient. The static correlation between gold price rising and NTD , Dollar, Euro, Renminbi devaluation is positive. By DCC Bivariate GARCH result, the Dynamic correlation between gold price rising and NTD, Dollar, Euro, Renminbi devaluation is
positive.
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